币密货的加考路口冷思一位站在者的十字从业
我要评论那天深夜读完霍华德·马克斯最新备忘录的那一刻，我的咖啡杯悬在半空，脑海里闪过一个可怕的念头：我们是不是都活在自己的信息茧房里？作为一个在加密行业摸爬滚打多年的老韭菜，这种认知失调的感觉越来越强烈。
回音壁里的乐观主义
说实话，现在打开加密推特就像走进一个永远不会散场的派对。每个人都举着香槟杯高喊"to the moon"，却没人愿意讨论角落里正在漏水的管道。就拿我老朋友Arthur Hayes来说，他那些宏观经济分析确实精彩，但最后总免不了要歌颂一番"中本聪大人"。这能怪他吗？一个靠加密货币发家的人，现在掌管着专注去中心化投资的家族办公室，他怎么可能不看好这个行业？
这种环境下，我开始强迫自己进行"冷水澡思考"：这次真的不一样吗？当全球地缘政治像过山车一样起伏，经济前景比伦敦的天气还难预测时，我们是不是该重新审视那些被奉为圭臬的加密信仰？
五条不得不面对的现实
1. 零利率时代可能一去不返马克斯那篇备忘录点醒了我。过去40年我们习惯了利率下行的温水，现在可能要适应2-4%的新常态。美联储就像个刚学会骑自行车的小孩，既不敢完全放开辅助轮，又想体验飞驰的快感。
2. 2021年的狂欢难以复制记得那年走进旧金山的Blue Bottle咖啡，连做手冲的小哥都在跟我讨论LUNA。那种疯狂是多重因素叠加的结果：零利率、VC热钱、交易所军备竞赛...就像一场完美的风暴，现在风暴眼已经过去。
3. 回报会更理性，但优势仍在别误会，我依然看好加密资产的潜力。整个行业市值还不到苹果的1/20，想想互联网泡沫时期那些"不靠谱"的公司现在都长成了什么样子？今年BTC的表现已经让很多传统资管经理坐不住了。
4. 传统金融正在敲门每次听到"机构资金要来了"我都想翻白眼，但这次真的不一样。贝莱德这些巨头的入场不是来做慈善的，他们带着7500亿美金的客户资产在等待ETF这个"合规入口"。
5. 叙事正在转向比特币正在经历青春期到成年的蜕变。从"数字黄金"到"价值存储"，这个叙事转变让我想起90年代黄金ETF问世前后的场景。
那些可能成真的"疯狂预测"
• 摩根大通明年就会推出私有链服务，毕竟他们可承担不起智能合约漏洞导致的百万损失• 某个加勒比小国会把比特币纳入主权基金，就像萨尔瓦多2.0版• DeFi最终会变成"带着镣铐跳舞"，在监管框架内找到生存空间• 能源+区块链会催生下个独角兽，比如能把碳积分玩出花的项目
站在2023年的尾巴上，我突然想起2013年第一次买比特币时的那种忐忑。十年过去，这个行业已经长成了我当年想象不到的模样。未来十年，加密资产必将经历更多成长的阵痛，但这也正是它迷人的地方——毕竟，谁想看一部没有冲突的电影呢？
（本文作者系某加密基金投资总监，每天在FOMO和FUD之间反复横跳）
相关文章
说实话，最近的市场真让人摸不着头脑。就像我常跟学员们说的，在这个市场里，跟对人比什么都重要。你看那些在市场上混得风生水起的，哪个不是有高人指点？我自己在微博"李隆聊后市"就经常分享些实战经验，不为别的，就希望能帮大家少走点弯路。以太坊：空头狂欢后的变数以太坊这波下跌可真够狠的！从K线图上看，价格一路下探到28附近，直接把不少多头打爆了仓。不过有意思的是，最近出现了连阳反弹的迹象，1600这个位置就...2025-09-20
凌晨1:30的电脑屏幕前，我的咖啡已经见底。看着不断跳动的K线图，突然想到一个老交易员常说的话："在这个市场里，活着比赚钱更重要。"这话糙理不糙啊！就像现在比特币这走势，表面看着让人揪心，可仔细琢磨，反倒藏着不少机会。比特币：112000这个数字要盯紧了眼下比特币报价114000，说实在的，这个位置挺微妙的。白天最高摸到114330后就开始回落，现在正好卡在中线支撑位上晃悠。让我想起上周在重庆吃火...2025-09-20
最近在香港金融圈里，一个明显的趋势正在形成——传统券商纷纷拥抱加密货币。说实话，作为一个从业多年的金融观察者，我不得不感叹这场变革来得既突然又必然。招银国际、胜利证券、富途这三家风格迥异的机构，正在用自己的方式诠释着这场数字金融革命。三足鼎立的市场格局先说招银国际，这家背靠招商银行的"富二代"最近搞了个大新闻。他们居然把一支货币基金给"代币化"了！而且不是小打小闹，是和新加坡互认的美元基金。说实话...2025-09-20
最近两年，我注意到一个有趣的现象：越来越多的上市公司开始把以太坊(ETH)当作"摇钱树"。据Strategic ETH Reserve统计，目前已有70多家机构持有超过100枚ETH，总价值高达176亿美元。这不禁让人好奇：这些公司到底是怎么玩转以太坊的？上市公司的新宠：ETH质押理财说实话，我第一次看到BitMine这家公司的操作时简直惊呆了。短短两个月内，他们从零开始囤积了150多万枚ETH，...2025-09-20
今天的比特币市场真是让人琢磨不透啊！价格在28300美元附近晃悠，从4小时线来看，整个行情就像是在走钢丝，在中轨位置来回试探。我盯着图表看了半天，发现这个走势特别有意思——虽然波动不大，但整体呈现出一个缓慢爬升的姿态。说实话，作为一个经历过几轮牛熊的老韭菜，看到这种走势总是既兴奋又忐忑。从技术指标来看，MACD和BOLL都显示出绿色能量柱在底部蓄力，就像一辆准备起步的老式蒸汽火车，虽然启动慢，但一...2025-09-20
说实话，每次我看到传统银行系统那些繁琐的流程，就会想起小时候跟妈妈去银行排队的场景——那时候为了转个账要填好几张单子，现在虽然不用排队了，但本质上还是那套老掉牙的系统。而Web3的出现，就像当年iPhone颠覆诺基亚一样，正在彻底重塑我们的金融体验。从复式记账到区块链：一场金融革命记得我第一份在投行的工作吗？每天最痛苦的就是各种对账工作。一家银行内部的分行之间、银行与券商之间，光是核对一个数字就要...2025-09-20
最新评论